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余丰慧:特朗普呼吁零利率图谋何在?

导读:金融界网站9月16日讯 今日中青宝开盘报10.7元,截止09:42分,该股涨10.01%报11.76元,封上涨停板。最近一个月内,中青宝共计登上龙虎榜0次,表明中青宝股性不活跃。公司主要从事mmorp

随着美联储即将举行利率会议,特朗普继续向美联储施压,并加大努力。在此之前,特朗普要求美联储会议将利率下调至少100个基点。大多数市场分析师认为,美联储下周可能会降息25个基点。特朗普的要求是这个数字的四倍。最新消息是,9月11日,特朗普要求美联储将利率下调至零或负。

特朗普为什么加大努力?特朗普知道货币政策吗?特朗普要求美联储大幅降息是对的吗?为什么美联储决定加息,与特朗普的利率观点背道而驰?一系列问题仍有待解决。

让我们首先分析为什么美联储坚持加息。美联储(fed)认为,在利率尽快恢复正常,并在经济周期中升至4%左右的水平后,即当美国经济持续良好增长时,美联储将在货币政策上有更多的回旋余地和操作空间,这一切都是为了经济。也就是说,一旦经济出现大幅波动,美联储的利率政策将有更多的适用空间。但是当经济好的时候,利率会降到零,当经济坏的时候,利率政策就没有操作的余地了。美联储实际上给了美国经济足够的工具来储备货币政策。

特朗普认为,世界上大多数国家都采取了低利率或负利率政策。美国加息影响了出口经济和股市,也让美元背负了如此多的外债,以至于美联储(fed)加息导致美元升值,美国为此付出了更多的代价。与此同时,世界上大多数国家都在降息,货币在贬值,美元升值过快。尽管美联储已经降息一次,但并没有逆转美元持续升值的格局。原因是其他国家降息的幅度比美联储大得多。特朗普敏锐地观察到了这一点。从目前的情况来看,特朗普是对的。

对美联储加息想法最不利的是价格指数。美国通胀率一直保持在2%以内,令美联储加息或不愿降息的想法感到尴尬。从这个角度来看,特朗普的判断是正确的。

宽松的货币政策或降低利率使美元贬值符合美国的短期和长期利益。从眼前的角度来看,美元走软将有助于美国促进出口和提振经济。从长期来看,弱势美元实际上有利于美国“纾困”或稀释其巨额外债,即美元债务。这符合特朗普的“以美国为中心”的执政哲学。不难理解特朗普越来越努力迫使美联储降息。特朗普对美联储降息的态度越来越强硬。

美国总统特朗普周三(9月11日)再次呼吁美联储大幅降息,称联邦基金基准利率应下调至“零或更低”。特朗普在推特上表示:“美联储应该将我们的利率降至零,甚至更低,这样我们才能为债务再融资。利率成本将一路下降,同时期限将大大延长。”

特朗普表示:“我们拥有强大的货币、实力和资产负债表。美国应该始终支付最低利率。”

“不要通货膨胀!只有幼稚的鲍威尔和美联储不会让我们做其他国家已经在做的事情,”他说。“我们错过了人生中的一次机会。我们都责怪这些白痴。”他毫不犹豫地称包括鲍威尔在内的美联储为傻瓜。

当然,一旦美联储按照特朗普的要求大幅降息,竞争性汇率贬值的货币战争就可以开始,所有国家都应该保持警惕,做好准备。

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